Conoce qué son las inversiones ilíquidas, sus ventajas y riesgos, y qué perfiles pueden incorporarlas a una estrategia patrimonial de largo plazo.
Las inversiones ilíquidas son activos que no pueden convertirse rápidamente en efectivo sin aceptar descuentos importantes, afrontar restricciones contractuales o esperar un comprador. Incluyen participaciones en empresas privadas, determinados fondos de inversión y activos inmobiliarios. Su característica central es la disponibilidad limitada del capital, no una rentabilidad necesariamente superior.
Para una conversación con Venthor Capital, el punto de partida útil es un mapa de objetivos, fechas, monedas y necesidades de liquidez. Este enfoque conecta con su propuesta de gestión patrimonial, asesoría estratégica e inversiones a medida.
La iliquidez puede originarse en el activo o en el vehículo utilizado para invertir. Una participación empresarial necesita un comprador; un fondo cerrado puede restringir el retiro del dinero. Por eso, antes de invertir conviene distinguir entre recibir distribuciones periódicas, transferir una participación y recuperar íntegramente el capital. Son mecanismos diferentes.
En Perú, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) explica que los Fondos de Inversión de Oferta Pública tienen carácter cerrado; por lo general, no tienen opción de liquidación ancitipada. Que una cuota sea transferible no garantiza encontrar comprador ni venderla al valor esperado.
| Inversión | ¿Qué limita su liquidez? | Aspecto que debe revisarse |
| Participaciones en empresas privadas | Ausencia de negociación bursátil y restricciones de transferencia. | Derechos del inversionista y condiciones de venta. |
| Fondos de inversión cerrados | Restricciones al rescate antes de su liquidación. | Reglamento, plazo y excepciones aplicables. |
| Inmuebles adquiridos directamente | Necesidad de encontrar comprador y negociar la operación. | Tiempo de venta, gastos y descuento potencial. |
| Fondos de deuda privada o infraestructura | Horizonte prolongado y condiciones particulares del vehículo. | Distribuciones, vencimientos y mecanismos de salida. |
Una ventaja potencial es acceder a oportunidades fuera de los mercados públicos: empresas no cotizadas, financiamiento privado e infraestructura. Estas exposiciones pueden ampliar las fuentes de retorno de una cartera, aunque su contribución a la diversificación depende de los activos subyacentes y no simplemente de llevar la etiqueta de “alternativos”.
El riesgo más evidente es necesitar efectivo antes de poder recuperar la inversión. Una venta anticipada puede resultar imposible o exigir un descuento que reduzca el rendimiento. Otros factores relevantes son:
La revisión debe abarcar contratos, comisiones, antecedentes del gestor, información financiera y restricciones de transferencia. En Venthor Capital ayudamos a los clientes según sus objetivos financieros, para identificar qué parte de su portafolio se podría orientar en inversiones ilíquidos y que otra en inversiones líquidas.