Conoce qué es el riesgo de liquidez en inversiones, cómo afecta su patrimonio y qué evaluar para disponer de su capital cuando lo necesita.
El riesgo de liquidez es la posibilidad de no poder convertir una inversión en efectivo cuando lo necesita, o de hacerlo únicamente aceptando una reducción importante de su precio. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) lo describe como el riesgo originado por la imposibilidad de negociar valores en el momento oportuno.
Para abordar esta revisión, puede solicitar una conversación con Venthor Capital sobre sus objetivos patrimoniales y necesidades de disponibilidad.
La liquidez expresa la facilidad para transformar un activo en efectivo. Sin embargo, no basta con encontrar un comprador: también importan el tiempo necesario para vender, el precio obtenido y los costos de salida. Al evaluar este riesgo, el BCRP considera factores como el tamaño de las emisiones y la diferencia entre los precios de compra y venta.
Conviene distinguir dos situaciones:
El riesgo de liquidez tampoco equivale al riesgo de mercado. Este último se relaciona con movimientos adversos de los precios; el primero, con la dificultad para negociar oportunamente. Ambos pueden coincidir cuando necesita vender una inversión cuyo valor ha caído.
Una consecuencia es la venta forzada: aceptar condiciones desfavorables porque no puede esperar. También puede enfrentar menores intereses por una cancelación anticipada o costos de rescate, según el producto contratado.
Imagine una familia con S/10 millones de patrimonio que necesita S/500.000 dentro de treinta días. Si sus recursos disponibles no cubren ese pago y el resto está comprometido en inversiones con salidas posteriores, el valor total del patrimonio no resuelve la necesidad inmediata.
En una familia empresaria, este análisis debe separar las obligaciones personales de las necesidades de caja del negocio. Financiar una contingencia corporativa con recursos destinados a educación, jubilación o sucesión puede alterar otros objetivos patrimoniales.
No existe un plazo de disponibilidad universal. Debe comprobar las condiciones del instrumento, su mecanismo de salida y el mercado donde se negocia.
| Instrumento | Factor que condiciona la liquidez | Qué revisar antes de invertir |
| Valores de renta fija negociables | Profundidad del mercado y diferencia entre precios de compra y venta. | Tamaño de la emisión, cotizaciones y posibilidad de vender la posición. |
| Fondos mutuos | Condiciones y plazos de rescate establecidos en sus documentos. | Tiempo de pago, cálculo del valor de rescate y posibles comisiones. |
| Depósitos a plazo | Vencimiento y condiciones de cancelación anticipada | Intereses aplicables si necesita retirar antes de lo pactado. |
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) explica que rescatar un fondo mutuo significa retirar dinero mediante la venta de cuotas al fondo. También señala que algunos fondos pueden cobrar comisiones por rescate anticipado. Por eso, la posibilidad de solicitar un retiro no debe confundirse con disponibilidad inmediata y sin costos.
Como referencia institucional, el BCRP distribuye sus activos en tramos, incluyendo uno de disponibilidad inmediata para obligaciones exigibles e imprevistos. Esto ilustra un principio útil, aunque no constituye una asignación recomendada para particulares.
Una revisión patrimonial puede organizarse en cuatro pasos:
El objetivo no es mantener todo el patrimonio en efectivo, sino evitar que una necesidad previsible obligue a deshacer inversiones destinadas al largo plazo. La proporción adecuada dependerá de sus compromisos, horizonte y tolerancia al riesgo.